영국 정부의 기계 게임 세금 인상 계획, 업계에 미치는 영향 분석

영국 정부가 추진 중인 기계 게임 세금(Machine Gaming Duty, MGD) 인상 계획이 게임 업계에 상당한 영향을 미칠 것으로 보인다. 최근 독일은행(Deutsche Bank)이 발표한 분석 보고서에 따르면, 특히 카지노 및 게임 머신 사업에 집중된 기업들이 큰 타격을 입을 전망이다.

Rank 그룹에 미치는 영향

독일은행은 Rank 그룹이 이번 세금 인상으로 가장 큰 어려움을 겪을 것이라고 분석했다. Rank 그룹은 영국에서 가장 많은 오프라인 시설을 보유한 업체로, MGD가 현재의 20%에서 40%로 두 배 인상될 경우 연간 약 3,500만 파운드(한화 약 580억 원)의 추가 비용이 발생할 것으로 추정됐다. 이는 2028년 예상 EBIT(영업이익)의 약 44%에 해당하며, 단기적으로는 EBITDA의 약 17%를 차지한다.

Rank 그룹은 이미 많은 오프라인 시설이 '경영 불가능' 상태에 이를 수 있다고 경고한 바 있으며, 이로 인한 고용 감소도 불가피할 전망이다. 독일은행은 이러한 조건을 고려해 Rank 그룹에 대한 투자 등급을 '홀드'로 유지했다.

Entain의 대응과 전망

Entain의 경우 연간 약 1억 파운드(한화 약 1,660억 원)의 추가 비용이 발생할 것으로 예상된다. 이는 2027년 예상 EBITDA의 약 10%에 해당하며, 2028년 자유 현금 흐름 목표의 20%를 차지한다. Entain은 세금 인상이 규제 시장에서 블랙마켓으로의 고객 이탈을 가속화할 수 있다고 경고하며, 최대 10억 파운드의 도박 금액이 불법 시장으로 이동할 수 있다고 추정했다.

Entain은 이미 영국 내 2,000명의 직원 중 약 400명의 고객 관리 직원을 감축할 계획임을 확인했다. 그러나 독일은행은 Entain에 대해 '매수' 등급을 유지하며, 장기적인 성장 가능성과 미국 iGaming 시장 진출을 통한 성장 전략을 긍정적으로 평가했다.

Flutter의 상대적 안정성

세 업체 중 Flutter는 미국 사업인 FanDuel에 대한 의존도가 높아 MGD 인상의 영향을 상대적으로 덜 받을 것으로 분석됐다. 독일은행은 Flutter의 영국 소매점에 대한 추가 세금 부담이 연간 2,000만 달러(한화 약 270억 원) 미만으로, 그룹 EBITDA의 1% 미만에 불과할 것으로 예상했다.

온라인 vs 오프라인 대응 전략

독일은행은 온라인 업체들이 최근 세금 인상의 약 50%를 프로모션 감소, 마케팅 비용 절감, 인력 최적화 등을 통해 상쇄한 반면, 오프라인 업체들은 임대료, 인건비 등 고정 비용 구조로 인해 대응이 더 어려울 것으로 내다봤다. 보고서에 따르면, 오프라인 업체들은 기본적으로 총 비용 증가의 약 30%만을 상쇄할 수 있을 것으로 예상되며, 이는 주로 적자 또는 저조한 수익을 내는 매장 폐쇄를 통해 이뤄질 전망이다.

업계의 반응과 전망

이미 여러 업체들이 영국 소매 시장에서 철수하고 있다. Betfred는 올해 132개의 매장을 폐쇄했으며, CEO 프레드 본(Fred Done)은 추가 세금 인상이 광범위한 베팅 샵 폐쇄와 경마 등 관련 산업에 타격을 줄 것이라고 경고했다. Evoke 역시 올해 4월 윌리엄힐(William Hill) 매장 200개를 폐쇄한 바 있다.

Rank 그룹 대변인은 "재무부 및 정부 부처와 직접 소통하며 세금 인상이 업계 및 우리 사업에 미칠 영향을 설명하고 있다"고 전했다. 업계 전체가 정부의 세금 정책 변화에 대응하기 위한 노력을 지속하고 있는 가운데, 향후 영국 게임 시장의 구조적 변화가 예상된다.