Rush Street Interactive odnotował 73% wzrost zysku, ale przychody poniżej oczekiwań

Rush Street Interactive odnotował 73-procentowy wzrost skorygowanej EBITDA w trzecim kwartale, ale po raz pierwszy od czterech lat przychody były poniżej oczekiwań analityków.

Przychody wzrosły o 39% rok do roku do 385,9 mln dolarów, co było poniżej konsensusu około 388 mln dolarów wskazanego przez Citizens JMP.

Skorygowana EBITDA, będąca miarą niefinansową GAAP, wzrosła do 62,2 mln dolarów z 36 mln dolarów, przekraczając konsensus 55 mln dolarów o 13%.

Zysk netto według GAAP wzrósł o 93% do 28,7 mln dolarów.

CFO Kyle Sauers powiedział podczas rozmowy o wynikach, że kasyno online wygenerowało 75% przychodów i wzrosło o 32%, podczas gdy przychody z zakładów sportowych online wzrosły o 70%.

Przychody w Ameryce Północnej wzrosły o 14%, wobec 218% wzrostu w Ameryce Łacińskiej.

Miesięczni aktywni użytkownicy w Ameryce Północnej wzrosli o 34% do 300 572, ale przychód na aktywnego użytkownika miesięcznie spadł o 15% do 309 dolarów.

„Wzrost kasyna online nieco się zmniejszył w trzecim kwartale”, powiedział Sauers.

CEO Richard Schwartz opisał spowolnienie jako ogólnobranżowe, mówiąc, że moderacja „była szeroko zakrojona, a nie skoncentrowana w jakimkolwiek segmencie graczy”.

Analityk Craig-Hallum Ryan Sigdahl stwierdził, że wzrost branży „zdecydowanie zwolnił po latach i latach i latach” spójności.

Analityk Stifel Jeff Stantial poprosił Sauersa o „potwierdzenie dla nas jednorazowego zysku w wysokości 4,3 mln dolarów w G&A”.

Sauers potwierdził zysk z tytułu różnic kursowych.

Analitycy Citizens Jordan Bender i Isabelle Slavin wyliczyli, że wyłączając ten zysk, przewaga EBITDA zmniejszyła się z 13% do około 6%.

W swojej notatce z 29 października nazwali ten kwartał „pierwszym przegranym przychodem firmy od czterech lat”.

Rush Street utrzymał wytyczne na 2026 rok dotyczące przychodów w wysokości od 1,56 mld do 1,6 mld dolarów oraz skorygowanej EBITDA w wysokości od 245 mln do 265 mln dolarów.

Sauers powiedział, że trendy październikowe „postawiłyby nas bliżej dolnego końca wytycznych dotyczących przychodów”, podczas gdy EBITDA była bliska punktu środkowego.

Citizens stwierdził, że był to pierwszy raz od początku 2025 roku, że wytyczne nie zostały podniesione w punkcie środkowym.

Kwartalny wzrost przychodów zwolnił do 39% z 46% w drugim kwartale.

Skorygowana marża brutto nadal poprawiła się o 240 punktów bazowych do 36,4%, a firma zakończyła wrzesień z 382 mln dolarów gotówki i bez zadłużenia.

Zarząd powiedział, że budżet Kolumbii na 2027 rok pominął nowy podatek od gier, więc tymczasowa 16-procentowa opłata akcyzowa nałożona dekretem nadzwyczajnym ma wygasnąć z końcem roku, a stawka ma wrócić do 15% bez dalszych zmian legislacyjnych.

Citizens oszacował, że brak dalszej podwyżki podatków może dodać około 40 mln dolarów do EBITDA w 2027 roku.

Stifel, który obniżył cel cenowy do 30 dolarów z 34 dolarów w notatce z 26 października, oszacował, że wygaśnięcie opłaty może dodać ponad 50 mln dolarów do jego szacunków skorygowanej EBITDA na lata 2027 i 2028.

Citizens utrzymał rekomendację Market Outperform, ale obniżył cel cenowy do 24 dolarów z 34 dolarów w miarę łagodzenia szacunków wzrostu.

To ostry zwrot w porównaniu z kwietniem, kiedy Rush Street odnotował rekordowe przychody w wynikach za pierwszy kwartał 2026 roku.