Britannian pelikoneveron korotus uhkaa erityisesti fyysisiä pelisaleja, Rank Group ja Entain kovimman paineen alla

Britannian valtion suunnittelema Machine Gaming Duty (MGD) -veron merkittävä korotus voi kohdistua erityisen kovasti fyysisiä pelisaleja pitäviin uhkapelialan toimijoihin, kuten Deutsche Bankin uusi analyysi osoittaa. Veronkorotusehdotus on peräisin Social Market Foundation -ajatushautomon raportista, ja sen on raportoitu olevan valtiovarainministeri John Healeyn harkinnassa. Korotus koskisi erityisesti B-luokan pelikoneita, jotka tuottavat suurimman osan alan bruttovoitoista.

Rank Groupin suuri haaste

Deutsche Bankin analyysi, joka perustuu Gambling Commissionin virallisiin tietoihin, paljasti että pelikoneiden bruttovoitto (GGY) oli noin 2,7 miljardia puntaa koko alalla. Rank Group, jolla on laajin fyysinen pelisaliverkosto Britanniassa, kohtaisi Deutsche Bankin mukaan suurimmat vaikutukset. Veronkorotus nostaisi yhtiön vuosittaisia kustannuksia noin 35 miljoonalla punnalla.

Tämä summa vastaa noin 44 prosenttia yhtiön vuoden 2028 ennustetusta EBIT-tuloksesta ja 17 prosenttia lähitulevaisuuden EBITDA-tuloksesta. Rank Group on jo julkisesti ilmoittanut, että monet sen pelisaleista voisivat muuttua "kannattamattomiksi" veronkorotuksen seurauksena, mikä saattaa johtaa merkittäviin työpaikkojen vähennyksiin. Yhtiön suunnitelma kasvattaa tuloksia 100 miljoonan punnan EBIT-tavoitteeseen pelikoneiden avulla vaarantuu.

Entainin mustan markkinan varoitukset

Entain, joka omistaa muun muassa Ladbrokesin ja Coral-brändit, kohtaa myös merkittäviä haasteita. Deutsche Bankin mukaan yhtiön vuosittaiset lisäkustannukset nousisivat noin 100 miljoonaan puntaan. Entain on jo varoittanut, että merkittävä veronkorotus saattaa ajaa asiakkaita sääntelemättömille mustille markkinoille.

Yhtiön arvion mukaan jopa miljardin punnan panokset voivat siirtyä laittomille markkinoille. Lisäkustannukset vastaavat noin 10 prosenttia Entainin vuoden 2027 ennustetusta EBITDA-tuloksesta ja 20 prosenttia sen vuoden 2028 vapaasta kassavirrasta. Entain on jo aloittanut mittavat henkilöstövähennykset Britanniassa, ja noin 400 asiakaspalvelutyöpaikkaa on lakkautettu 2000 hengen työvoimasta.

Flutterin vähäiset vaikutukset

Flutter Entertainment, joka omistaa muun muassa Paddy Powerin ja Betfairin, on kolmesta suuresta toimijasta vähiten vaikutuksissa. Deutsche Bankin arvion mukaan veronkorotus lisäisi Flutterin kustannuksia vain alle 20 miljoonalla dollarilla, mikä on alle yhden prosentin yhtiön kokonais-EBITDA:sta.

Tämä johtuu siitä, että Flutterin liiketoiminnan arvosta suuri osa tulee Yhdysvaltain FanDuel-verkkopeliyhtiöstä, joka ei ole vaikutuksien alla. Flutterin Britannian pelisaliverkosto on suhteellisen pieni verrattuna Rankiin tai Entainiin.

Fyysiset pelisalit kovassa puristuksessa

Deutsche Bankin analyysi korostaa, että veronkorotuksista johtuvien kustannusten kompensointi on huomattavasti vaikeampaa fyysisille pelisaleille kuin verkkopeliyrityksille. Verkkotoimijat ovat pystyneet kompensoimaan noin puolet viimeaikaisista veronkorotuksista vähentämällä markkinointikuluja, supistamalla promootioita (kuten ilmaisvetoja) ja tehostamalla toimintaansa.

Fyysisillä pelisaleilla sen sijaan on jäykempiä kiinteitä kustannuksia, kuten vuokria, henkilöstökuluja ja muita yleiskuluja. Deutsche Bank arvioi, että fyysiset toimijat pystyvät kompensoimaan vain noin 30 prosenttia veronkorotuksesta, ja sekin pääasiassa sulkemalla kannattamattomia pelisaleja.

Pelisalien sulkemiset ja laajemmat vaikutukset

Useat suuret pelialan toimijat ovat jo viime kuukausina aloittaneet pelisalien sulkemisohjelmia. Betfred on sulkenut tänä vuonna jo 132 pelisalia, ja Evoke (entinen William Hill) sulki huhtikuussa 200 myymälää. Betfredin toimitusjohtaja Fred Done on varoittanut, että ylimääräiset veronkorotukset voivat johtaa laajamittaiseen pelisalien sulkemiseen.

Done korosti myös veronkorotusten mahdollisia laajempia vaikutuksia, kuten hevosurheilun rahoituksen heikkenemistä, sillä hevosurheilu saa merkittävää tukea vedonlyöntituloista. Hän varoitti myös veronkorotusten vaikutuksista katumaiseman heikkenemiseen, kun pelisaleja suljetaan.

Toimijat jatkavat neuvotteluja hallituksen kanssa

Rank Group on ilmoittanut jatkavansa aktiivista vuoropuhelua Britannian valtiovarainministeriön kanssa. Yhtiön edustaja totesi: "Olemme jatkuvassa vuoropuhelussa valtiovarainministeriön ja muiden hallituosastojen kanssa selittääksemme veronkorotusten vaikutukset alaan ja yritykseemme."

Deutsche Bank on säilyttänyt Rank Groupille "hold"-suosituksen, kun taas Entain säilytti "buy"-arvosanan pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksien vuoksi, erityisesti Yhdysvaltain BetMGM-yhteisyrityksen ja verkkopelien vahvan kasvun ansiosta.

Analyysi korostaa, että fyysisen pelialan toimijoiden on tehtävä vaikeita päätöksiä jatkossa. Pelisalien sulkeminen näyttää olevan väistämätöntä, mutta se ei täysin poista veronkorotusten paineita. Samalla kasvava verotaakka saattaa ajaa asiakkaita sääntelemättömille markkinoille, mikä voisi heikentää koko säännellyn alan asemaa.