Lula vence Bolsonaro em eleição que surpreendeu mercados de previsão

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva venceu Flávio Bolsonaro nas eleições brasileiras, um resultado que surpreendeu os mercados de previsão.

Após o primeiro turno em 4 de outubro, onde Bolsonaro obteve cerca de 47% dos votos, as odds de Lula no Polymarket caíram para 13,5%.

Na véspera da eleição, Lula se recuperou alguns pontos, permitindo que traders astutos capitalizassem a má precificação.

Um trader obteve um lucro de US$ 47.595, enquanto outro, chamado "timetowander", incorreu em uma perda de cerca de US$ 27.100.

O resultado pode representar um dos exemplos mais gritantes de má precificação de odds em mercados de previsão antes de uma grande eleição global.

O pesquisador David Lawant, da Anchorage Digital, escreveu no X que o público em grande parte tirou a conclusão errada sobre como os mercados de previsão lidaram com a eleição.

“Apesar de reviravoltas dramáticas no final, eles reajustaram os preços para a nova realidade antes do consenso dos especialistas”, escreveu Lawant. “Os mercados de previsão mostram onde está o consenso, em tempo real. O que fazer com esses dados, para prever e precificar o futuro, ainda é seu trabalho.”

Antes da eleição, três grandes pesquisas brasileiras previram uma vitória de Bolsonaro, incluindo uma do renomado instituto Datafolha que apontava uma vantagem de dois pontos.

Bruno Centurion, analista político da Fatto Inteligência Política, disse antes da eleição que o principal consumo público para prever o resultado está "dentro dos mercados financeiros".

Segundo o analista, esses mercados também continham "algum pensamento ilusório" baseado nos padrões após o primeiro turno.

Centurion previu corretamente a vitória de Lula.

Após o resultado, Eric Wallerstein, ex-funcionário da Casa Branca e do Federal Reserve dos EUA, escreveu no X: "A lição de Lula é que 'os mercados de previsão são apenas uma função das pesquisas, que são cada vez mais não confiáveis'".

Wallerstein, agora estrategista-chefe macro do The Clocktower Group, acrescentou: "Não há sinal das odds de apostas, apenas mais oportunidade para especular".

Jason Trost, CEO da Smarkets, explicou que os mercados de previsão não têm a intenção de determinar se um resultado está "certo".

Em vez disso, as odds em um determinado momento são um "indicador de preço em tempo real".

Quando as urnas fecharam, os mercados de previsão deram a Lula cerca de 20% de chance de vencer, enquanto Bolsonaro liderava nas pesquisas por uma pequena margem de 51% a 49%.

"Se o boletim meteorológico diz 20% de chance de chuva, ninguém diz que o boletim estava 'errado'", disse Trost.

O resultado brasileiro ocorre menos de duas semanas antes das eleições de meio de mandato nos EUA, que Tarek Mansour, da Kalshi, descreveu como "verdadeiramente a primeira eleição do mercado de previsão".