11份法庭之友意見書支持新澤西州 質疑Kalshi體育合約監管

新澤西州與預測市場平台Kalshi之間關於體育賽事合約是否屬於「交換合約」的法律戰，已獲得11份法庭之友意見書的支持，敦促美國最高法院受理此案。

提交意見書的包括39個州及華盛頓特區、美國國家美式足球聯盟、部落政府、博彩監管機構、前參議員克里斯多福·多德以及前美國商品期貨交易委員會主席蓋瑞·詹斯勒。

核心法律爭議在於，體育賽事合約是否屬於受聯邦法律管轄的「交換合約」，以及《商品交易法》是否禁止各州將其作為博彩進行監管。

前參議員多德認為，交易所決定上市體育合約，不應決定州博彩法律是否適用。他挑戰了第三巡迴法院依賴《商品交易法》賦予CFTC「專屬管轄權」來排除州監管的立場。

新澤西州賭場協會則提出單獨的執法擔憂，指CFTC「並未執行其現有針對事件合約的少數規定」，並質疑為何Kalshi的體育合約仍能上市交易。

NFL也對聯邦監管的充分性提出質疑，指出交易所通常可在自我認證後的下一個營業日開始交易，而CFTC六月的提案僅給予該機構10天審查期，質疑其是否有足夠資源審查日益增長的合約數量。

另一項論點涉及將體育投注歸類為「交換合約」可能產生的意外後果。包括多德和詹斯勒在內的數位意見提交者認為，若普通體育投注符合交換合約定義，傳統體育博彩交易也可能受到相關限制。

詹斯勒警告，按照Kalshi的解釋，「自2012年10月以來，所有場外零售體育投注都將是非法的。」

部落主權與監管衝突

卡巴松卡惠拉印第安部落在其意見書中提出了最具體的事實指控。該部落法律事務主任強納森·羅瑟表示，他於9月22日下載了Kalshi應用程式，並在位於加州卡巴松印第安保留地的辦公室內，對明尼蘇達維京人隊對坦帕灣海盜隊的比賽進行了25美元的交易。

部落博彩委員會執行主任荷西·艾斯科巴·里維拉則斷言，此交易違反了部落的博彩條例、與加州簽訂的協議以及《印第安人博彩監管法》。

一個由145個部落及部落組織組成的聯盟警告，第三巡迴法院的處理方式威脅到《印第安人博彩監管法》下的監管框架和部落保護。

聯邦上訴法院已處理過此問題。上個月，第九巡迴法院裁定，Kalshi的體育合約構成《印第安人博彩監管法》下的第三類博彩，並且當從部落領地進行交易時，視為「位於印第安土地上」。該法院結論認為，兩個加州部落根據《印第安人博彩監管法》提出的主張很可能成立。裁決後，Kalshi自願對這些部落的土地實施地理圍欄限制。

美國博彩協會則強調了體育博彩與預測市場之間的另一個差異：最低年齡要求。多數州要求體育投注者至少年滿21歲，而Kalshi允許18歲及以上的用戶交易事件合約。

AGA引用CNN八月的一項調查估計，在2026年前八個月，18至20歲的用戶在Kalshi上交易了54億美元，其中約39億美元與體育和串關投注相關。

在新澤西州，州法律要求個人至少年滿21歲才能進行體育投注，但18歲的人卻可以在Kalshi上交易體育賽事合約。AGA認為，這種區別破壞了各州關於最低年齡和其他博彩保護措施的決定。

在大多數法庭之友意見書提交後一天，CFTC發布了一項臨時最終規則，將賭場式博彩產品排除在「交換合約」的定義之外。另一項提案則明確將與體育、政治、文化和天氣相關的事件合約納入交換合約。

該機構的論據主要基於產品的運作方式。傳統體育博彩通常設定賠率並作為客戶投注的對手方，而預測市場則允許參與者以市場決定的價格相互交易合約。

這些規則制定旨在透過區分傳統博彩與交易所交易合約，來解決多德和詹斯勒提出的一些擔憂。然而，《商品交易法》是否支持這種區分，則是一個單獨的法律問題。